Ytm is the annualised return which takes into account the expected coupons, the face value and the price you paid. 这是用excel求出来的三种情况：当coupon rate>ytm时，face value<购买价格当coupon rate 购买价格当coupon rate=ytm时，face value=购买价格。coupon是票息率。yield是收益率。 债券收益率 是. If you paid higher than face value, ytm is less than coupon rate.
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在这个例子中，市场利率3.2944%其实就是discount rate！当然了，在实际的估值过程中，discount rate就不是这么简单了。它有可能是spot rate或forward rate！ 现在，我们来说一下这两个之间的区. 到期收益率（yield to maturity, ytm）与票面利率（coupon rate）是债券投资中两个关键的概念，它们在定义、计算方法和公式上有所差异。 首先，ytm是投资者在持有债券直至到期时所能.
